LED行业2014年度全球整合/并购分析图谱

在刚刚过去的2014年里，国内LED照明行业竞争激烈，日益加剧的行业洗牌使企业产生强烈的强攻市场意图，企业间的整合、并购动作不断发生。同时，在全球经济缓慢回暖的背景下，LED海外市场蓬勃兴起，大企业吞并小企业、大企业之间强强联手也成常态。那么2014年充斥着整合与并购，那么究竟有多少资金流动在其中？为了详细了解全球LED照明行业2014年的整合、并购资金流动状况，以及各产业链领域并购特点，OFweek半导体照明网编辑针对2014年国内外LED行业的收购金额进行分类统计，其中将对国内LED产业链领域的并购行为进行详细分析（注：国内并购分析分类标准为被收购方主营范围），此外还将对2015年LED行业做初步预测。

　　国内收购资金远超国外

　　根据OFweek半导体照明不完全统计，2014年全球LED照明行业有66家企业参与到LED照明行业的"并购潮"中，国外5起案例，国内28起案例。其中在国外LED领域中，以Investindustrial收购意大利照明品牌Flos所涉及资金最大；而国内涉及并购资金最多的土豪则当属飞乐音响，其为打通LED产业链15.9亿收购北京申安。

　　综合图一、图二可看出，国外收购案例虽然数量少，仅5起，但由于涉及金额总额较大，约为38.26亿元，占比达39%；国内并购设计金额为59.65亿元，占比61%。由上图我们可以看出，国外LED照明市场发展更为成熟，偏向于大企业之间的吞并；而国内LED市场由于正在大战，因此更偏向于大规模洗牌，由此可见，国内LED照明行业在成熟期之前，仍将面临大波的洗牌、整合及并购。

2014国内LED行业产业链并购分析

　　终端应用占首席

 

 

　　由图三、四可见，2014年国内下游LED照明及显示屏的终端应用并购企业有18家，其并购资金占到全年整个LED产业链的82%。而这终端应用占比大数据背后涉及资金最大的却是跨界收购企业飞乐音响，其为了打通并延伸LED照明灯具及应用端照明工程的产业链条，斥资15.9亿收购北京申安；而顺应大势扩充产业链的大有人在，像同方股份也以近八亿收购连续亏损的真明丽。除上诉两起收购案例之外，鸿利光电、珈伟股份、长方照明等知名企业均参与其中，其中鸿利光电收购三家企业，分别涉及照明、LED材料、LED封装，可见其为打通企业产业链做出了很大的努力。而珈伟股份收购两家企业，分别为品上照明、欧洲L&D公司，可谓是国内外通吃。

　　由图三显示的终端应用占比82%，结合2014年LED行业终端应用市场的发展过程分析得出，终端应用领域的照明行业仍处于发展阶段，因此洗牌现象加剧，并购潮、离职潮以及跑路潮贯穿整个照明市场。在向成熟期发展过程中，行业市场集中度将不断提升，大型企业通过整合并购后或将越来越强，中小型企业如若不能规划好企业发展，则面临的是倒闭、跑路。

　　封装、芯片、材料配件平分秋色

紧随终端应用之后的便是封装、芯片及材料配件领域，据图三可以看出，这两个领域的占比均为6%，材料配件稍次占比为5%。由图四可看出，2014年国内3家LED企业对封装企业发起收购行为，其中鸿利光电斥资1.7亿收购斯迈得光电子据金额榜首，"铁公鸡"福日电子豪掷1.19亿收购源磊科技拍第二，三安光电以4079万元收购芜湖安瑞据榜尾。

　　而在材料配件领域排名第一的为茂硕电源以超过1.9亿收购方正达55%股权，海伦哲7200万元收购巨能伟业居次席，鸿利光电2800万元收购良友五金、水晶光电1438万元收购台佳电子。

　　除了图五、六所展示的封装、材料配件领域之外，芯片领域其中涉及企业仅一家，为晶元已换股方式并购璨圆，但因估值高达34221万元，因此占国内收购资金的6%。

　　综合图三、图五、图六我们可以看出，封装、芯片以及材料配件领域并购资金占比较少，由此可见封装、芯片以及材料配件领域未来将面临持续整合的状态，也出现更多以"强强联合"为目的的收购、并购。此外，该领域在排除了企业过度跨界照明或其它策略上失误之外，跑路现象将不再出现于本领域。

　　设备领域趋于稳定 并购占比最低

　　由图二我们分析出2014年设备收购占比仅为1%，仅有的一起案例为远方光电6500万元收购先进光电器材。

　　LED设备领域由于设备国产化的推进，在加之由于设备的资金投入大，LED行业内也不会有企业轻易收购设备企业，因此本领域中企业竞争更多地几种在专利技术方面。

　　OFweek半导体照明网编辑总结：从以上2014年LED行业收购分析来看，主要有以下几个特点：1. 跨界或中上游企业利用并购进入照明领域，延伸产业链来实现多元化策略；2. 中小型企业采用横向合并，优势互补，利用整合壮大自身力量，提高核心竞争力；3. 通过合并、部分收购等方法避开专利产权的限制，取得市场主动权。

　　从图一国内外的对比中我们可以看出，国外LED市场发展更为成熟，国内LED产业处于发展期，因此洗牌剧烈。

　　从图二可分析出，国内LED行业下游照明产业仍然"鱼龙混杂"，因此洗牌现象在照明企业之间频发。设备领域最为稳定。而芯片、封装产业2015年受"取消补贴"影响，或将迎来新一波的洗牌。